В Республике Беларусь комплексное регулирование сферы токены было введено в 2017 году с принятием Декрета № 8 «О развитии цифровой экономики» (далее – Декрет). Декрет стал одним из первых нормативных актов в мире, которым были закреплены комплексные правила работы с токенами. Нормы Декрета проверены практикой и сохраняют свою актуальность и сейчас: многие иностранные государства использовали белорусский Декрет в качестве базы для создания своего национального регулирования.
Декретом разрешены операции с токенами для физических и юридических лиц, а также регламентирована специализированная криптодеятельность в рамках режима Парка высоких технологий (ПВТ).
Разрешенные операции с токенами
Согласно Декрету токен – запись в распределенной информационной системе, которая удостоверяет наличие у владельца токена прав на объекты гражданских прав и (или) является криптовалютой. В этой связи токен по белорусскому праву включает в себя как цифровые активы, которые удостоверяют конкретные имущественные права, так и криптовалюты, цена которых определяется рынком.
Физические лица вправе владеть токенами, а также:
• дарить и завещать токены;
• осуществлять хранение токенов в виртуальных кошельках;
• обменивать токены на иные токены, покупать и продавать токены за белорусские рубли, иностранную валюту, электронные деньги;
• самостоятельно осуществлять майнинг, то есть без привлечения иных физических лиц по трудовым или гражданско-правовым договорам.
При этом физические лица вправе покупать и продавать токены за деньги только на площадках белорусских крипторезидентов. Зарубежные площадки можно использовать только для обмена токенов. С этим учетом гражданин, который хотел бы инвестировать на зарубежной площадке, может купить в Беларуси за деньги одну из распространенных криптовалют, например, BTC, ETH, USDT, и вывести ее на свой аккаунт на зарубежной площадке для дальнейшей торговли. Для продажи заработанной криптовалюты также нужно использовать белорусскую площадку.
Индивидуальные предприниматели вправе совершать операции с токенами только при наличии статуса резидента ПВТ.
Юридические лица, в том числе не имеющие статуса резидента ПВТ, вправе владеть токенами, а также:
• хранить токены в виртуальных кошельках;
• создавать и размещать собственные токены в Республике Беларусь и за рубежом через белорусского организатора ICО;
• обменивать токены на иные токены, покупать и продавать токены за белорусские рубли, иностранную валюту, электронные деньги на площадках крипторезидентов ПВТ.
Майнинг для индивидуальных предпринимателей и юридических лиц разрешен при наличии статуса резидента ПВТ по этому виду деятельности.
Важно отметить, что законодательство запрещает осуществление p2p-торговли (то есть совершение сделок напрямую, без посредников) для всех указанных категорий лиц, а также использование токенов в качестве средства платежа.
Специализированная деятельность с токенами
В развитие Декрета № 8 Наблюдательным советом ПВТ были утверждены подробные требования для криптодеятельности:
• деятельность оператора криптоплатформы (криптобиржа);
• деятельность оператора обмена криптовалют (криптобменник);
• деятельность по созданию и размещению токенов (организатор ICO);
• иная деятельность, а именно, совершение сделок с токенами в интересах клиентов (криптоброкер), создание и размещение собственных токенов.
К таким резидентам ПВТ предъявляются повышенные требования для безопасности их работы, в том числе наличие достаточного опыта для ведения такого бизнеса, соответствие требованиям к деловой репутации, наличие квалифицированного ключевого персонала, формирование уставного фонда в установленном размере, регулярное прохождение юридических и технических аудитов, др.
Создание и размещение токенов
Индивидуальные предприниматели-резиденты ПВТ и юридические лица вправе привлекать финансирование для своей деятельности через создание и размещение токенов в Беларуси и за рубежом через специализированных резидентов ПВТ – организаторов ICO.
На текущий момент в Беларуси возможно размещение так называемых «квазиоблигаций» или «долговых» токенов. Такие токены удостоверяют право владельца:
• на возврат стоимости токена;
• на выплату доходности, которая может быть определена в фиксированной сумме, в процентном отношении к стоимости токена или же на основании специальной формулы (например, на основе финансовых показателей эмитента).
И стоимость токена, и доходность могут быть определены в денежных средствах, включая белорусские рубли и иностранную валюту, электронных деньгах, а также в токенах.
Данный инструмент привлечения финансирования популярен среди белорусских компаний за счет простоты реализации и отсутствия обременительных требований (например, не требуется предоставлять обеспечение для выпуска).
Инвесторы приобретают токены в связи с возможностью получить потенциально более высокую доходность относительно классических инструментов (например, депозитов и облигаций), в том числе в иностранной валюте, отсутствием высокого порога входа для инвестирования и применением налоговых льгот к доходам по токенам.
Перспективы развития сегмента
Среди глобальных трендов развития блокчейн-технологий можно отметить токенизацию активов реального сектора (RWA), развитие цифровых валют центральных банков (CBDC) и смарт-контрактов, децентрализованных финансов (De-Fi), кроссчейн-технологий.
В Республике Беларусь ведется активная работа по обновлению законодательства через разработку нового комплексного нормативного акта по регулированию сферы. Необходимость актуализации законодательства связана с активным ростом рынка за последние несколько лет, который расширил сферу токенов из правового эксперимента в полноценный сегмент экономики.
Среди направлений совершенствования регулирования можно указать:
1. Внедрение решений для использования токенов для ВЭД.
Одна из наиболее актуальных задач – использование цифровых активов для преодоления платежных барьеров. Ожидается, что субъектам хозяйствования будут предложены решения по использованию токенов при исполнении обязательств по внешнеторговым договорам.
2. Запуск цифрового белорусского рубля.
Сейчас более 110 стран мира разрабатывают или внедряют свои официальные цифровые валюты. Такая работа активно ведется и в Беларуси: запуск цифрового белорусского рубля на блокчейне Национального банка планируется во второй половине 2026 года. К этому времени цифровой белорусский рубль будет доступен для субъектов хозяйствования, а к 2027 – для граждан и государственных органов.
Внедрение цифрового белорусского рубля позволит ускорить и оптимизировать банковские операции, повысит сохранность средств, создаст ниши для развития инновационных финансовых продуктов и смарт-контрактов.
3. Расширение возможностей для токенизации.
В Беларуси сформировалась обширная практика выпуска токенов для привлечения финансирования компаниями из различных сегментов (лизинг, производство, строительство, розничная и оптовая торговля, др.). При этом продолжает увеличиваться спрос на новые модели токенизации.
В качестве ближайшего шага по расширению возможностей для токенизации ожидается предоставление банкам доступа к созданию и размещению своих токенов на площадках организаторов ICO. Этот шаг позволит предложить рынку новые финансовые продукты, включая De-Fi, и расширить использование смарт-контрактов в договорных отношениях.
Подписка на новости
